美联储报告揭示两大心腹之患 美元涨势如虹黄金冲高回落

　　周五(6月12日)美市盘中，美联储在向国会发布的半年度货币政策报告中重申了他们的承诺，即将使用他们所能使用的所有工具来促进经济反弹。美联储在报告中对经济增长和就业市场表达了担忧：在第二季度，实际GDP似乎正在以惊人的速度暴跌；自2月份以来，劳动力市场状况的恶化是突然的、严重的、广泛的。报告出炉之后，美元指数跳升至日高97.26，现货黄金则自高位跳水，险些跌破1730美元/盎司关口。日内，美股从前一日的大跌中震荡反弹，道琼斯指数现上涨逾300点，稍早一度大幅攀升逾800点。不过，华尔街的恐慌指标和股神巴菲特最青睐的指标都释放出不祥之兆，预示着未来恐将有更多的疯狂交易。

　　美联储向国会发布半年度货币政策报告，表示将使用全部工具。美联储在报告中称，自3月以来的经济和金融冲击给家庭和企业资产负债表带来的压力，可能会造成“持续性的脆弱”。

　　在向美国国会提交的两年一次的货币政策报告中，美联储也加强了对当前季度经济活动大幅下滑的预期。最近的数据显示，“继实际国内生产总值(GDP)在2020年第一季度以5%的年率速度下滑后，将在第二季度快速收缩。”报告称，在第二季度，实际GDP似乎正在以惊人的速度暴跌。

　　针对就业市场，美联储指出，自2月份以来，劳动力市场状况的恶化是突然的、严重的、广泛的。小企业普遍倒闭将对经济格局产生不利影响，并有可能减缓复苏和未来劳动生产率的增长。2月份以来的失业主要集中在低工资行业，较低收入者的就业率较2月份下降了35%，较高收入者下降了5%至15%。自5月就业调查周以来收到的数据显示，就业岗位继续增长。ADP的每周就业数据显示，重新招聘仍在继续，6月份就业人数可能会再次上升。

　　针对未来前景，美联储称，未来的道路非常不确定，未来经济充满不确定性。疫情的未来进展仍高度不确定，再次爆发疫情是一个重大风险。

　　美联储公布半年度货币政策报告之后，美元指数加速上行，并刷新日高至97.26，较日低拉升77点。

　　现货黄金20分钟内下跌超8美元，至1730.53美元/盎司，较稍早触及的日高则回落逾12美元。现货白银跌幅再度扩大至1.38%，现报17.39美元/盎司。

　　美联储本周三结束了最近两天的政策会议，并暗示美国经济面临着艰难和不确定的复苏。

　　“长路漫漫，需要花些时间，”美联储主席鲍威尔在会后的网络新闻发布会上表示。“我们可以使用我们的工具来支持劳动力市场和经济，我们可以使用它们，直到我们完全复苏。”

　　鲍威尔将于下周二和周三在国会委员会作证。

　　在周三发布的自去年12月以来的首个经济预测中，美联储决策者认为经济在2020年将萎缩6.5%，年底失业率将达到9.3%，低于5月份的13.3%，但仍是2月份的3.5%的两倍半以上，当时创纪录的经济扩张突然因新冠病毒大流行的冲击而戛然而止。

　　尽管官员们预计经济增长将在2021年有所回升，GDP料将增长5%，但他们预计失业率仍将保持在6.5%的高位。

　　这种对前景的悲观评估削弱了人们对经济快速复苏的乐观情绪，并导致美股周四大跌，创下自3月以来的最大跌幅。

　　鲍威尔及其同僚一再强调他们的承诺，即使用他们所能使用的所有工具来促进经济反弹。自3月以来，美联储已将指标隔夜拆借利率降至接近零的水准，并推出了近12项紧急计划，以稳定金融市场，并向需要资金度过低迷的企业提供信贷。

　　根据本周的预测，目前17位美联储政策制定者都认为即联邦基金利率在明年将保持在接近零的水平，17位决策者中有15位认为在2022年之前不会有变化。

　　大跌之后美股震荡反弹股神青睐的指标释放不祥之兆

　　美国股市周五反弹，收复了前一日创下的3月份以来最大单日跌幅的部分失地。

　　美市早盘，道琼斯指数上涨逾300点，涨幅1.4%。标准普尔500指数上涨1.1%，纳斯达克综合指数上涨0.9%。主要股指脱离了日内稍早触及的高位，道琼斯指数稍早一度上涨逾800点。

(来源：FactSet、CNBC)

　　尽管股市今日上涨，但主要股指均有可能录得四周来的首周下跌。到目前为止，道琼斯指数和标准普尔500指数本周均下跌了3%以上，纳斯达克指数下跌了0.6%。周四美股遭受重创，原因是投资者担心第二波病例的出现可能会推迟经济重新开放。

　　即便在周五反弹之后，摩根士丹利投资管理公司常务董事和高级投资组合经理Andrew Slimmon表示：“考虑到反弹的幅度，如果只出现一天的抛售就结束了，那将令我震惊。”

　　Slimmon表示：“从低点上涨最多的股票仍然是高风险、高贝塔、价值型和小盘股。他们仍然是大赢家，我认为，在市场清理出我们最近看到的那种过度投机之前，短期内还会有更多痛苦。”

　　华尔街的恐慌指标预示着未来将有更多的疯狂交易。芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数VIX周四跳升至40上方，为5月4日以来首次。周五美市早盘，VIX指数仍处于36上方。

　　美股是否已处在泡沫中？股神巴菲特最青睐的指标——Wilshire 5000指数与美国名义GDP的比率(1.44)当前甚至比互联网泡沫破灭前不久的比率(1.37)还要高。

(来源：美国经济分析局、Wilshire Associates)

　　标普500指数周五反弹至200日移动均线上方，交易商普遍关注该水准。周四，该指数自5月以来首次收在该水平之下。

　　“标准普尔500指数上月突破200日移动均线后，就为投资者购买股票开了绿灯，”ClientFirst Strategy首席执行官Mitchell Goldberg说。“这也暗示那些持有过多现金的对冲基金经理现在远远落后于他们的基准，现在正在追逐业绩。”

　　道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数周四均录得3月中旬以来最大单日跌幅，跌幅至少为5%。周四的下跌令道琼斯指数和标准普尔500指数势将创下3月20日以来的最大单周跌幅。3月20日当周，由于疫情引发了广泛的经济停滞，道指和标普500指数都下跌了至少12%。

(来源：CNBC)

　　约翰霍普金斯大学汇编的数据显示，随着亚利桑那、南卡罗来纳和德克萨斯等州的重新开放进程的继续，新的冠状病毒病例增加，股市周四因此大幅下跌。自阵亡将士纪念日以来，亚利桑那州的病例几乎翻了一番。

　　尽管如此，美国财政部长努钦表示，美国不能再次关闭经济。

　　TD Ameritrade首席市场策略师JJ Kinahan表示：“股市已经上涨了30%以上，但没有出现真正的抛售，所以你应该有一个机会，我不认为这是世界上最糟糕的事情。随着越来越多的州回归，问题就变成了：它们的增长速度是否能让华尔街满意？你现在看到的是，这很难做到。”