美元汇价一季度反弹3.6% 专家警告美股后市或因此承压

2021-04-03 09:31:23 阅读 :

原标题:美元汇价一季度反弹3.6%,专家警告美股后市或因此承压

美元指数开年以来逐步逆转了此前在2020年内大多数时间录得的下跌趋势,转入了中期反弹浪潮,在今年一季度,美元指数累计上涨3.6%,逆转了此前连续三个季度录得下跌的趋势。虽然这一升势尚属相对缓和,但是无论如何,美元汇价由跌转涨的趋势,已经开始改变了整个金融市场的交易逻辑。

加拿大黄金银行资本市场的首席美国股市策略师Lori Calvasina就指出,通常而言,扣除其他变量因素的话,美元走强会对美股走势带来负面影响,因为这会使国际资金进入美国资本市场的融资成本上升。然而,美元走强却经常也是美国经济进入领先于全球其他发达经济体的增长周期的先行信号,在此大背景下,股市仍有上行动力。这也方能够解释,在今年一季度美元反弹的同时,美股三大指数仍然在高位维持了相对坚挺的走势。

但尽管如此,美元汇价若在此后进一步上行,仍会对股市走势额外施压,因美元汇价走势往往也与美债收益率保持同步,而后者在开年以来已经急剧走高,其所反映的就是市场利率水平的回升,而这则会一方面令企业融资成本上升,压缩其利润空间,一方面又使得股市的价值投资回报率相比固定收益资产不再具有优势,这可能推动资金的流向发生进一步变化。而从历史经验来看,当经济进入增长周期出现美联储政策趋于收紧的“再通胀”预期后,美元汇价的上行也会意味着货币流动性供给的开始趋紧,对于股市而言这不是什么好消息。

而在美国受疫情影响趋于淡出的前景下,美国经济也确实有望在全球发达经济体领先实现复苏,这之中的直接影响就是美元汇价趋于走强。虽然美元指数目前仍相当一年前同期有6%的相对跌幅,但是已经明显地脱离了年初的低谷,尤其是在受到了美国疫苗注射进度远远快于欧元区这一消息的带动之后。作为美元的主要对手盘货币,欧元兑美元年内累计下跌超过4%。同时,乐观经济预估也令避免日元遭受抛压,从而,在一季度最后一个交易日,美元兑日元汇价触及了一年多高位。

而分析师指出,无论是大盘股还是小盘股,其盈利环境都在美国经济加速复苏与美元升值的过程中陷入了多空拉锯争夺之中,在“再通胀”交易继续深化的背景下,上游产业,如能源、制造业与原材料行业的表现将额外面对资金供给趋紧的冲击,但是信贷资金敏感度更低的下游产业链个股,如消费品、科技及医疗板块,则仍会是经济复苏的受益者。这也就是近日以来在坊间已被热炒的“板块轮动”概念。

但无论如何,美元走强,银根紧缩的局面若延续下去,对于股市多头仍非福音。在市场利率升高的背景下,最终或许仅有金融板块会维持一枝独秀。因为,当美债收益率进一步走升,带动美元汇价继续上涨之后,美元计价的大宗商品价格势将更多承压,而股市去年触底之后持续享受的流动性盛宴,也可能在年底之际随着美联储进入宽松政策缩减周期而开始散场。这可能会引发股市价值重估的浪潮,而在此过程中,如何安抚市场,避免大盘出现2018年底时那样的恐慌性抛售潮,也就成了美联储需要未雨绸缪去处置的课程。好在,在过去两年间经历了更多的风雨之后,美联储想必已经在这一领域变得更加驾轻就熟。

本文标题:美元汇价一季度反弹3.6% 专家警告美股后市或因此承压 - 外汇新闻
本文地址:http://www.0594trade.com/fxnews/7241.html

相关文章

  • 外汇周评:美/日创20年新高逼近130!FED鹰派全力造势

    本周,在包括主席鲍威尔在内的多名美联储对加快升息步伐的前景给出暗示后,美元指数三连涨,创2020年3月26日以来新高至101.07,美元兑日元创近20年新高至129.397。美联储相对鸽派央行之间的政策分歧继续支持美元走强。欧系货币走势出现分化,欧元兑美元汇率暂时企稳,受到欧洲央行官员鹰派言论的支撑,欧银加息前景看涨;而英国消费数据不佳,对英镑构成拖累,英镑兑美元创2020年11月初以来新低至1.2861...

    2022-06-28 外汇新闻
  • 疫情打击就业美联储左右为难,美元走势还会挣扎多久?

    汇通网9月13日讯——9月13日亚市早盘,美元指数基本持稳。在进入缄默期之前,美联储官员的讲话显示德尔塔毒株没有动摇他们的想法,他们支持主席鲍威尔在8月27日传达的信息,即可能今年稍晚开始减码。梅斯特表示,美联储有空间阐明并且更好地概述其用于某些政策决定的新指标...

    2021-10-05 外汇新闻
  • 央行政策“被拿捏”,纽元大涨多头却不敢放松

    周四(10月14日),在多方利好推动下,纽元兑美元涨逾1%,创两周半新高。尽管美国通胀数据显示上月物价强劲上涨,且大宗商品价格再创新高,但较长期国债收益率延续下跌,同时,美联储会议记录证实将...

    2021-10-24 外汇新闻
  • 生猪:前不见支撑,后不见反弹?

    汇通网6月3日讯——生猪市场近一个月来表现相当疲软,主力合约跌去6000元/吨,盘面似乎还有较大的下行空间。期现收敛是趋势。在市场预期反弹的状态下,现货市场在合适的时间段给出反弹,能够加速期现价格的收敛,而如果这一事件发生的时间偏晚,则会打乱期现收敛的节奏,使其偏晚...

    2021-06-03 外汇新闻
  • 美国6月“小非农”略超市场预期 新增就业人数69.2万

    周三公布的ADP就业数据显示,美国6月新增就业人数69.2万人,高于预期的60万人,而5月数据则从97.8万下调至88.6万。ADP首席分析师NelaRichardson表示,受冲击最大的仍是服务提供商,不过随着美国企业开始全面复工,休闲和酒店业涨幅最大。周五美国劳工部将发布更全面且更受关注的6月就业报告,由于方法上的差异,ADP在预测私营部门就业人数方面表现不佳,近几个月来,ADP数据高估了私营部门就业人数的增长,而在此前,该报告低估了2020年5月开始的就业复苏所带来的增长...

    2021-07-02 外汇新闻
  • 纽市盘前:美元创32个月新低,黄金触及一个月高位;马克龙“中招”,避险模式仍盛行

    汇通网12月17日讯——12月17日纽市盘前,美元指数刷新逾两年半新低,现货黄金创近一个月新高,因美联储维持现行政策不变,且刺激计划即将达成。美油小幅上涨,刷新九个月新高,马克龙的感染加大了市场对新冠疫情的担忧,限制了油价的涨幅。周四(12月17日)纽市盘前,美元指数走低,刷新32个月新低,美联储维持现行政策不变,而对美国财政刺激和脱欧贸易协议的憧憬提振了冒险意愿...

    2021-01-06 外汇新闻
  • 拉加德强调鸽派立场,欧元兑美元大幅下挫

    11月19日欧元兑美元日内大幅下挫,跌幅一度超过1%,拉加德进一步强调了她的鸽派立场,称欧洲央行不应收紧政策。汇价后市存在进一步下跌的重大风险。拉加德周五进一步强调了她的立场,称欧洲央行不应收紧政策,因为这可能会扼杀经济复苏,与此同时,交易员们继续押注美国将加速升息...

    2021-11-21 外汇新闻
  • 外汇周评:英镑创22个月新高,预计年底冲击1.50!美元反弹消退,一大动向促投资者反思

    先前因市场预期美国疫后经济复苏速度将超越其他国家,带动的美元涨势在本周消退。英镑兑美元连续第五周收涨,涨幅为0.83%,盘中创2018年4月下旬以来新高1.3866,因外界对英国顺利推动新冠疫苗接种感到乐观,与此同时,12月底达成的英国脱欧贸易协定也去除了英镑的部分压力。NavalFederalCreditUnion企业经济学家RobertFrick表示 “请领失业金人数仍然停留在令人痛苦的高水平,但我们看到了充满希望的迹象,即请领人数将在未来一两个月开始大幅下降...

    2021-02-15 外汇新闻
  • 美联储本周料宣布缩减购债,美指有望延续反弹

    北京时间11月4日2:00,美联储将会公布最新的利率决议,本次决议并不会公布经济预期和点阵图,但美联储主席鲍威尔会召开新闻发布会。事实上,美联储主席鲍威尔曾表示,美联储将很快开始缩减购债,但并不会急着加息。摩根士丹利预计美联储将宣布从11月15日开始缩减购债规模,并正式承认通胀持续时间超过美联储预期...

    2021-11-07 外汇新闻
  • 今夜无眠!年内最后议息夜一文盘点美联储决议五大看点……

    北京时间周四凌晨3点,美联储将公布2020年的最后一次利率决议。对于不少国内外汇和贵金属市场的投资者而言,这或许也将是年内最后一个不眠之夜。预计美联储此次将更新何时开始削减QE的指引;同时其有一定可能宣布“扭曲操作”(OperationTwist,OT),即在不改变QE购买总量前提下,将国债购买向长端倾斜,以进一步压低长端国债利率,增加宽松...

    2021-01-08 外汇新闻
你可能感兴趣
相关栏目