外汇周评：美债“作祟”美指周线录涨，日元触九个月新低！

美元指数周线上涨0.31%至91.94，鲍威尔对美债收益率飙升的容忍使得美元跟随其上涨。日元周一一度跌至九个月新低。由于油价的下跌，商品货币本周集体小幅下跌，欧系货币受美元拖累下挫。

美元指数周线上涨0.31%至91.94，鲍威尔对美债收益率飙升的容忍使得美元跟随其上涨。欧系货币集体下跌，受美元上涨的拖累。英国央行按兵不动，并承诺在通胀取得良好进展之前，不会收紧货币政策。日元周一一度跌至九个月新低，不过周线仍然小幅上涨0.14%。加元本周四一度升至逾三年新高，不过周线录跌0.2%，受到油价下跌的拖累。澳元纽元周线小幅下跌。

美联储维持鸽派论调，送美元致命一击

美联储周三重申了将在未来几年把目标利率保持在近零水平的承诺，并预计，随着新冠疫情危机缓解，美国今年的经济增长和通胀将迅速跃升。

美联储预测今年美国经济增长6.5%，到年底失业率将降至4.5%，并预计今年物价上涨的速度将超过美联储2%的目标，达到2.4%，随后将在2022年回落。

鲍威尔表示：“FOMC的大部分委员预计在当前这个预测期间不会加息，“他指的是2021-2023年这个时间框架。鲍威尔称现在谈论放慢美联储每月1200亿美元的资产购买步伐还为时过早。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在美联储发布声明和预测后的一份报告中写道，“由于政策利率将长期保持不变，缩减量化宽松规模将是货币政策的下一个重要发展。”

美联储预测的加息步伐明显落后于市场预期，这使得美元指数周三大跌0.52%至91.40，这也是本周美元指数录得的唯一一根阴线。

（美元指数日线图）

另外，鲍威尔还提及目前的货币政策适当，没有理由阻止美债收益率在过去一个月的持续飙升，这给周四美债收益率的大涨埋下了伏笔。

当天美债收益率大涨逾4%，最高触及1.75%，并提振美元收复周三大部分失地。

美元指数周线上涨0.31%至91.94。

英国央行按兵不动，英镑周线下跌

英国央行18日表示，新冠疫情之下的英国经济前景仍然面临不确定性，央行决定将基准利率维持在0.1%的历史低位。

英国央行当日公布的会议纪要说，货币政策委员会认为现有货币政策立场是合适的。除了维持利率不变，8950亿英镑规模的债券购买计划也将保持不变。

英国央行表示，在通胀取得良好进展之前，不会收紧货币政策。该央行预计今年春季CPI将迅速回升至2%左右的目标水平。如果通胀前景减弱，货币政策委员会准备采取行动。

市场分析师Jill Ward表示，从声明来看，英国央行政策制定者似乎并不太担心国债收益率走高。在这一点上，英国央行跟随美联储的脚步，不愿冒险缩减购债规模。

英国央行政策制定者似乎仍然不太愿意过多谈论经济复苏，这可能会导致金融环境出现毫无根据的紧缩。

市场分析师Lucy Meakin指出，在资产购买方面，欧洲央行上周承诺加快购买步伐，认为国债收益率上升对欧元区已经迟延的复苏构成威胁。但到目前为止，英国央行行长贝利一直在淡化这一点，他认为这是经济即将反弹的合理乐观迹象。

英国央行的鸽派表态令英镑和英国国债收益率短线承压，英镑本周仅周三录涨0.54%，其余交易日全部下跌，周线跌幅达0.38%。

（英镑兑美元日线图）

日本央行维持超级宽度货币政策

日本央行19日宣布，维持当前货币政策宽松力度，同时也对货币政策进行一系列调整。

日本央行当天在一份声明中说，继续将短期利率维持在负0.1%的水平，并通过购买长期国债，使长期利率维持在零左右。在运营层面，将长期利率变动幅度由此前的正负0.2%扩展至正负0.25%，增加利率弹性，扩大金融机构获益空间。

声明表示，日本央行取消每年购买6万亿日元（1美元约合108日元）交易型开放式指数基金的目标，但维持每年最多购买12万亿日元此类基金的上限，并将采取更具弹性的购买操作。

另外，日本央行建立“促进贷款附加利率制度”，对金融机构存放在央行的活期存款支付一定利息，以便在必要时灵活降低利率。

央行行长黑田东彦表示，为达成2%的通胀目标，央行将坚持实施强有力的宽松政策，本次政策调整旨在增强超宽松货币政策的弹性和可持续性。他强调，央行将密切关注日本经济运行动向，在必要时推出进一步宽松措施。

日本总务省当天发布的数据显示，日本核心消费价格指数（CPI）已连续7个月同比下降。

本周日元并未有太多的波动，周一一度跌至九个月新低，不过周线仍然小幅上涨0.14%。

（美元兑日元日线图）

加元一度升创逾三年新高

加元本周四一度升至逾三年新高1.2365，近期加拿大经济数据普遍普遍表现较好。周线加元跌0.2%，受到油价下跌的拖累。

（美元兑加元日线图）

周五，摩根大通维持对加元的看涨倾向，目标美元,兑加元在第二季度、第三季度和第四季度结束前分别位于1.25、1.23和1.22。摩根大通喜欢做多加元兑日元和英镑。

尽管该行相信美元前景变得更加坚挺，并可能对美元兑加元等高贝塔货币对构成阻力，但该行最终相信，在加拿大增长稳健、收益率改善、央行积极行动以及大宗商品板块强劲的背景下，美元兑加元将继续走低。平衡油价目标的上涨和美元可能的全面走强，该行维持年底目标1.22不变。

对加拿大央行缩小债券购买计划的日益透明将会在下半年支撑加元。战略上，这转化为对加元的多头，特别是对于低收益、进口石油的日元和非大宗商品高风险的英镑，而对美元兑加元的敞口保持中性。

荷兰合作银行则认为，在重返1.2650附近点位之前，美元兑加元将向上测试1.2575关口，当前油价的调整还有空间，预计未来几个交易日内还会继续下跌5-7%左右，油价的进一步下跌将导致美元兑加元再度测试1.2575，基本预期依然是到本月底将触及1.26；美元走势依然取决于实际利率和股市表现，可能看到持续的波动，因为市场将听到更多来自美联储的讲话，仅下周就有不少于7次的演讲而，然在短期内美债收益率曲线明显继续处于熊市陡直化中，同时随着盈亏平衡点挣扎著继续创造新的纪录高位，实际收益率也随之上升。

国际货币基金组织(IMF)周四表示，只要新冠疫情得到控制，加拿大经济今年可能会反弹，但政府应引入“财政锚定政策”，以确保债务管理的可信度。IMF预测，继2020年萎缩5.4%之后，今年加拿大的经济增长将达到4.4%。IMF称，美国1.9万亿美元新经济刺激计划“将进一步提振加拿大的经济增长”。

澳元纽元小幅下跌

澳元本周跌0.28%，纽元跌0.15%，澳洲零售销售数据不及预期，油价大跌之势蔓延到其他大宗商品市场，也拖累了商品货币下跌。

（澳元兑美元日线图）

西太平洋(601099,股吧)银行(Westpac Bank)分析师在一份报告中表示，“随着原油价格带领大宗商品走低，澳元进一步走软的风险显而易见。”

对于纽元，他们指出0.7100美元区域在过去三个月中提供了坚实的支撑。“中期而言，我们仍建议逢低买入。”

法国农业信贷银认为，近期G10集团央行之间政策分歧仍有一定余地，将支持未来几个月的套利交易策略。随着疫苗接种率的增长，预计全球大部分经济将摆脱束缚，并将在不久后恢复正常。宏观经济前景的差异导致G10集团央行对近期全球债券遭抛售的反应各不相同，尽管美联储、加拿大央行、挪威央行、澳联储和英国央行对债券收益率的反弹表示欢迎，但欧洲央行和日本央行已对全球金融状况紧缩表示反对。我们认为央行间政策分歧将继续存在，可能刺激对外汇套利交易的需求，投资者将买入美元、加元、挪威克朗、澳元和纽元，在较小程度上买入英镑，卖出日元，瑞郎和欧元。